سوق الفوركس بين البنوك

سوق ما بين البنوك ما هو السوق ما بين البنوك السوق بين البنوك هو النظام المالي لتداول العملات بين البنوك والمؤسسات المالية، باستثناء مستثمري التجزئة وأطراف التداول الصغيرة. في حين أن بعض المعاملات بين البنوك تتم من قبل البنوك نيابة عن العملاء الكبار، ومعظم التداول بين البنوك هو الملكية، وهذا يعني أنه يحدث نيابة عن حسابات البنوك الخاصة. تراجع السوق ما بين البنوك إن سوق ما بين البنوك في سوق الفوركس يخدم حجم التداول التجاري للاستثمارات في العملات فضلا عن كمية كبيرة من المضاربات، وتداول العملات قصيرة الأجل. ووفقا للبيانات التي جمعها بنك التسويات الدولية في عام 2004، فإن ما يقرب من 50 من جميع معاملات الفوركس هي تجارة بين المصارف. خلفية تطور سوق النقد الأجنبي بين البنوك بعد انهيار اتفاق بريتون وودز وبعد قرار الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون بإخراج البلاد من المعيار الذهبي في عام 1971. سمح بأسعار العملات لمعظم الدول الصناعية الكبيرة بالتعويم بحرية في هذه النقطة، مع تدخل حكومي في بعض الأحيان فقط. لا يوجد موقع مركزي للسوق، كما تجري التجارة في وقت واحد في جميع أنحاء العالم، ووقف فقط لعطلات نهاية الأسبوع والأعياد. وتزامن ظهور نظام معدل العائمة مع ظهور أنظمة حاسوبية منخفضة التكلفة مع السماح بتداول سريع على نحو متزايد على أساس عالمي. وسطاء الصوت عبر أنظمة الهاتف يقابل المشترين والبائعين في الأيام الأولى من تداول العملات الأجنبية بين البنوك، ولكن تم استبدالها تدريجيا عن طريق أنظمة محوسبة يمكن أن تفحص أعدادا كبيرة من التجار للحصول على أفضل الأسعار. وتسمح أنظمة التداول من رويترز وبلومبرغ للبنوك بتداول مليارات الدولارات على الفور، حيث يتصدر حجم التداول اليومي 6 تريليونات في الأيام الأكثر ازدحاما في الأسواق. اأكرب املشاركني يجب اأن يكون البنك على استعداد لرتتيب اأسعار للمساركني الآخرين، وكذلك طلب الأسعار. الحد الأدنى لحجم الصفقة بين البنوك هو 5 ملايين، ولكن معظم المعاملات أكبر بكثير، ويمكن أن تصل إلى مليار دولار في صفقة واحدة. ومن بين أكبر اللاعبين سيتيكورب و جب مورغان تشيس في الولايات المتحدة الأمريكية دويتشه بنك في ألمانيا و هسك في آسيا. الائتمان والتسوية معظم المعاملات الفورية تسوى يومين عمل بعد التنفيذ الاستثناء الرئيسي هو الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي الذي يستقر في اليوم التالي. وهذا يعني أن البنوك يجب أن تكون لديها خطوط ائتمان مع نظرائها من أجل التجارة، حتى على أساس فوري. من أجل الحد من مخاطر التسوية، لدى معظم البنوك اتفاقيات مقاصة تتطلب إزاحة المعامالت في نفس زوج العمالت التي تستقر في نفس التاريخ بنفس النظير. وهذا يقلل بشكل كبير من حجم المال الذي يغير، وبالتالي المخاطر التي ينطوي عليها. سوق الصرف بين البنوك الأجنبية وفقا لتقرير أبريل 2007 من قبل البنك الدولي للتسويات. ويبلغ متوسط ​​حجم التداول اليومي نحو 3 تريليون دولار، مما يجعلها أكبر سوق في العالم. وخلافا لمعظم البورصات الأخرى مثل بورصة نيويورك أو مجلس شيكاغو للتجارة. فإن سوق الفوركس ليس سوقا مركزية. في السوق المركزية، يتم تسجيل كل معاملة حسب السعر التعامل وحجم التداول. عادة ما يكون هناك مكان مركزي واحد يمكن أن تتبع فيه جميع الصفقات، وغالبا ما يكون هناك صانع متخصص أو صانع سوق. غير أن سوق العملات سوق لامركزية. لا يوجد تبادل واحد حيث يتم تسجيل كل التجارة. وبدلا من ذلك، يسجل كل صانع سوق معاملاته الخاصة ويحفظها كمعلومات خاصة. إن صانعي السوق الرئيسيين الذين يقدمون العطاءات ويطلبون فروقات في سوق العملات هم أكبر البنوك في العالم. أنها تتعامل مع بعضها البعض إما نيابة عن أنفسهم أو عملائها باستمرار. وهذا هو السبب في أن السوق التي تجري فيها المصارف المعاملات تسمى سوق ما بين البنوك. وتضمن المنافسة بين البنوك فروقات أسعار محدودة وأسعار عادلة. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، هذا هو مصدر أسعار الأسعار، حيث يقوم وسطاء الفوركس بتعويض مراكزهم. معظم الأفراد غير قادرين على الوصول إلى التسعير المتاح في السوق ما بين البنوك لأن العملاء في المكاتب بين البنوك تميل إلى أن تشمل أكبر صناديق التبادل والتحوط في العالم، فضلا عن الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة التي لديها الملايين (إن لم يكن المليارات) من الدولارات. على الرغم من ذلك، من المهم للمستثمرين الأفراد أن يفهموا كيف يعمل السوق بين البنوك لأنه هو أفضل الطرق لفهم كيفية تسعير التجزئة، وتحديد ما إذا كنت تحصل على أسعار عادلة من الوسيط الخاص بك. تابع القراءة لمعرفة كيفية عمل هذا السوق وكيف يمكن أن تؤثر أعماله الداخلية على استثماراتك. من الذي يجعل أسعار التداول في السوق اللامركزية مزاياه وعيوبه. في السوق المركزية، لديك فائدة رؤية حجم في السوق ككل ولكن في الوقت نفسه، يمكن بسهولة أن تكون الأسعار منحرفة لاستيعاب مصالح المتخصصين وليس التاجر. إن الطبيعة الدولية للسوق ما بين البنوك يمكن أن تجعل من الصعب تنظيم مثل هذه الجهات الفاعلة الهامة في السوق، والتنظيم الذاتي في بعض الأحيان أكثر فعالية من اللوائح الحكومية. بالنسبة للمستثمر الفردي، يجب أن يكون وسيط الفوركس مسجلا لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع كتجارة عمولة الآجلة وأن يكون عضوا في الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (نفا). وينظم هذا الوسيط الوسيط ويضمن أنه يستوفي معايير مالية صارمة. (لمزيد من المعلومات حول تحديد ما إذا كنت تحصل على سعر عادل من الوسيط الخاص بك، وقراءة هو وسيط الفوركس الخاص بك الاحتيال وتظليل الأسعار في أسواق الفوركس.) يتم التعامل مع معظم حجم النقد الاجنبى الكلي من خلال حوالي 10 البنوك. هذه البنوك هي الأسماء التجارية التي نعرفها جيدا، بما في ذلك دويتشه بنك (نيس: دب)، أوبس (نيس: أوبس)، سيتي جروب (نيس: C) و هسك (نيس: هك). ويتم هيكلة كل بنك بشكل مختلف، ولكن معظم البنوك لديها مجموعة منفصلة تعرف باسم إدارة مبيعات العملات الأجنبية والتجارة. هذه المجموعة مسؤولة عن جعل أسعار عمالء البنوك وموازنة تلك المخاطر مع بنوك أخرى. ضمن مجموعة العملات الأجنبية، هناك مبيعات ومكتب تداول. مكتب المبيعات هو المسؤول عموما عن اتخاذ أوامر من العميل، والحصول على الاقتباس من تاجر بقعة وترحيل الاقتباس إلى العميل لمعرفة ما إذا كانوا يريدون التعامل معها. هذه العملية من ثلاث خطوات هي شائعة جدا لأنه على الرغم من التداول عبر الإنترنت النقد الأجنبي هو متاح، وكثير من العملاء كبيرة الذين يتعاملون في أي مكان من 10 مليون إلى 100 مليون في وقت واحد (نقدا على النقد)، ويعتقد أنها يمكن أن تحصل على تسعير أفضل التعامل أكثر والهاتف من أكثر من منصة التداول. وذلك لأن معظم المنصات التي تقدمها البنوك سوف يكون لها حد حجم التداول لأن تاجر يريد التأكد من أنه قادر على تعويض المخاطر. في مكتب تداول العملات الأجنبية، هناك عموما واحد أو اثنين من صناع السوق المسؤولة عن كل زوج من العملات. وهذا هو، بالنسبة لليورو مقابل الدولار الأميركي. هناك تاجر رئيسي واحد فقط من شأنه أن يعطي اقتباسات على العملة. وقد يكون لديه تاجر ثانوي يعطي اقتباسات على حجم صفقة أصغر. هذا الإعداد هو في معظمه صحيح بالنسبة للشركات الأربعة حيث يرى المتعاملين الكثير من النشاط. وبالنسبة لعملات السلع، قد يكون هناك تاجر واحد مسؤول عن جميع عملات السلع الثلاث، أو اعتمادا على حجم ما يراه البنك، قد يكون هناك تاجران. هذا مهم لأن البنك يريد التأكد من أن كل تاجر يعرف عملته جيدا ويفهم سلوك اللاعبين الآخرين في السوق. عادة، تاجر الدولار الاسترالي هو أيضا مسؤول عن الدولار النيوزيلندي وهناك في كثير من الأحيان تاجر منفصل مما يجعل يقتبس عن الدولار الكندي. عادة ما يكون هناك تاجر الصلبان - الوكيل الرئيسي المسؤول عن العملة أكثر سيولة سيجعل الاقتباس. على سبيل المثال، سوف يقوم الين الياباني بالتداول على جميع تقاطعات الين. وأخيرا، هناك تاجر إضافي واحد هو المسؤول عن العملات الغريبة مثل البيزو المكسيكي والراند جنوب أفريقيا. وعادة ما يتم محاكاة هذا الإعداد عبر ثلاثة مراكز تجارية - لندن ونيويورك وطوكيو. كل مركز يمر أوامر العميل والمواقف إلى مركز تجاري آخر في نهاية اليوم للتأكد من أن أوامر العميل تتم مراقبتها على مدار 24 ساعة في اليوم. (لمزيد من المعلومات حول العملات، يرجى الاطلاع على عمل العملة عبر رئيسك وتحديد العملات ذات المدى المتوسط.) كيف تحدد البنوك السعر سيحدد متعاملو البنك أسعارهم بناء على مجموعة متنوعة من العوامل بما في ذلك سعر السوق الحالي، وكم حجم المتاحة على مستوى السعر الحالي، وجهات نظرهم على حيث يرأس زوج العملات ومواقع المخزون الخاصة بهم. إذا كانوا يعتقدون أن اليورو يتجه نحو أعلى، فقد يكونون على استعداد لتقديم سعر أكثر تنافسية للعملاء الذين يرغبون في بيع اليورو لأنهم يعتقدون أنه بمجرد منح اليورو، فإنها يمكن أن التمسك بها لبضع نقاط وتعويض في أفضل الأسعار. على الجانب الآخر، إذا كانوا يعتقدون أن اليورو يتجه إلى أسفل، والعميل يعطي لهم اليورو، فإنها قد تقدم سعر أقل لأنها ليست متأكدا ما اذا كان يمكن بيع اليورو مرة أخرى إلى السوق على نفس المستوى الذي أعطيت لهم. هذا هو شيء فريد من نوعه لصانعي السوق التي لا تقدم انتشارا ثابتا. كيف يقوم البنك بتخفيض المخاطر على غرار الطريقة التي نرى بها الأسعار على منصة وسطاء الفوركس الإلكترونية. هناك نوعان من المنصات الأساسية التي يستخدمها التجار بين البنوك: يتم تقديم واحد من قبل رويترز التعامل والآخر يتم تقديمها من قبل خدمة الوساطة الإلكترونية (إبس). إن سوق ما بين البنوك هو نظام معتمد على الائتمان حيث تقوم المصارف على أساس علاقات الائتمان التي أقامتها مع بعضها البعض. ويمكن لجميع البنوك أن ترى أفضل أسعار السوق المتاحة حاليا ولكن يجب أن يكون لكل بنك علاقة ائتمان محددة مع بنك آخر من أجل التجارة بالمعدلات المعروضة. وكلما زادت البنوك، زادت العلاقات الائتمانية التي يمكن أن تحصل عليها وأسعار أفضل ستكون قادرة على الوصول إليها. وينطبق الشيء نفسه على العملاء مثل وسطاء الفوركس بالتجزئة. وكلما كان وسيط تجارة الفوركس بالتجزئة أكبر من حيث رأس المال المتاح، فإن الأسعار الأكثر ملاءمة التي يمكن الحصول عليها من السوق بين البنوك. وإذا كان العميل أو حتى مصرفا صغيرا، فإنه يقتصر على التعامل مع عدد مختار فقط من البنوك الكبيرة، ويميل إلى الحصول على أسعار أقل مواتاة. كل من إبس وأنظمة التعامل مع رويترز تقدم التداول في أزواج العملات الرئيسية، ولكن بعض أزواج العملات هي أكثر سيولة ويتم تداولها بشكل متكرر أكثر من إما إبس أو التعامل مع رويترز. هاتين الشركتين تحاول باستمرار لالتقاط كل سهم السوق الآخرين. ولكن كدليل، وفيما يلي انهيار حيث يتم تداول كل زوج من العملات في المقام الأول: أزواج العملات عبر عموما لا يتم اقتباس على أي منصة، ولكن يتم احتسابها على أساس معدلات أزواج العملات الرئيسية ومن ثم تعويض من خلال الساقين. على سبيل المثال، إذا كان المتداول بين البنوك لديه عميل الذي يريد أن يذهب طويل وركاد، فإن التاجر على الأرجح شراء يوروس على نظام إبس وشراء أوسكاد على منصة رويترز. التاجر ثم سوف تضاعف هذه المعدلات وتوفر للعميل مع معدل وركاد منها. الصفقة ثنائية العملات هي السبب في أن انتشار العملات العبور، مثل وركاد، يميل إلى أن يكون أوسع من انتشار اليورو مقابل الدولار الأميركي. الحد الأدنى لحجم المعاملات لكل وحدة التي يمكن التعامل معها على أي منصة يميل إلى مليون من العملة الأساسية. يميل متوسط ​​حجم الصفقة الواحدة إلى خمسة ملايين من العملة الأساسية. هذا هو السبب في عدم تمكن المستثمرين الأفراد من الوصول إلى السوق بين البنوك - ما سيكون مبلغا تجاريا كبيرا للغاية (تذكر هذا هو غير مصنف) هو الحد الأدنى من الاقتباسات الاقتباس أن البنوك على استعداد لتقديم - وهذا هو فقط للعملاء التي تتاجر بين 10 مليون و 100 مليون وتحتاج فقط إلى مسح بعض التغيير فضفاضة على كتبهم. (لمعرفة المزيد، انظر الخوض في سوق العملات.) الخاتمة ثم يعتمد العملاء الأفراد على صناع السوق على الانترنت للتسعير. يستخدم وسطاء الفوركس رأسمالهم الخاص للحصول على الائتمان مع البنوك التي تتاجر في السوق بين البنوك. فكلما ازدادت رسملة صانعي السوق، زادت العلاقات الائتمانية التي يمكن أن يقيموها وأسعار أكثر تنافسية يمكنهم الوصول إليها لأنفسهم وكذلك لعملائهم. وهذا يعني أيضا أنه عندما تكون الأسواق متقلبة، فإن البنوك هي أكثر إلزاما بمنح زبائنها الجيدين أسعارا تنافسية بشكل مستمر. لذلك، إذا كان وسيط الفوركس التجزئة ليست رسملة بشكل جيد، وكيف يمكن الوصول إلى أسعار أكثر تنافسية من صانع سوق رأس المال بشكل جيد لا يزال موضع شك. هيكل السوق يجعل من الصعب للغاية على هذا هو الحال. ونتيجة لذلك، من المهم للغاية بالنسبة للمستثمرين الأفراد بذل العناية الواجبة واسعة النطاق على وسيط الفوركس الذي يختارون للتجارة. للحصول على القراءة ذات الصلة، انظر A التمهيدي في سوق الفوركس. الشروع في العمل في الفوركس والأسئلة الشائعة حول تداول العملات. ضمان مع السعر الذي يعتمد على أو مشتقة من واحد أو أكثر من الأصول الأساسية. وتنطبق قوانين مكافحة الاحتكار على جميع الصناعات تقريبا وعلى كل مستوى من مستويات الأعمال، بما في ذلك التصنيع والنقل. عندما يتم سرد الأوراق المالية للشركة في أكثر من تبادل لغرض إضافة السيولة إلى الأسهم والسماح. ضريبة الدجاج هي تعريفة على الشاحنات الخفيفة المصنوعة خارج الولايات المتحدة. الحد الأقصى للأجور هو السقف المفروض على مقدار الدخل الذي يمكن للعامل أن يكسبه في فترة معينة من الزمن. قدرة األصل على توليد األرباح، والتي يتم استثمارها من جديد من أجل تحقيق أرباحها الخاصة. في أخرى.